来源：金十数据

特朗普又站在紧要决定的关隘。他正谈判伊朗的和平决议，同期警告不摒除重启空袭。好意思联储启动吵“要不要加息”， 黄金走势堕入迟疑；非农或给好意思元撑腰，日本黄金周假期可能再次起头？

好意思国总统特朗普周五质问德黑兰率领层不协调，穷困了达成契约以收尾已捏续九周、激励大家能源危险的冲突，他称伊朗“提议的请求我无法认可”，但一些交易员将此解读为谈判策略，而非毁灭和平勤恳。

同期，相关德黑兰通过巴基斯坦向华盛顿转达新提案的报说念也匡助推低了油价，伊朗外长阿拉格皆称伊朗准备不竭与好意思国开展酬酢勤恳，但补充说其武装军队仍“保捏高度警惕”。

WTI原油周五收跌近3%，至每桶103好意思元足下，本周累涨约7%。标普500指数周五延续创记载涨势，收尾流畅第五周高涨，获利于科技巨头们强盛的财报。本周股市基本对油价的再度高涨感到漫不悉心。

在特朗普胁迫普及欧盟制造汽车关税后，好意思元抹去了此前的跌幅，收盘时略有高涨。金价周五收盘变化不大，流畅第二周下落，本周累跌近2%。寰球黄金协会最新数据高傲，央行在第一季度以一年多来最快的速率增捏黄金。

但摩根大通贵金属及基本金属谈判隆重东说念主Greg Shearer流露：“尽管中期的牛市前程仍是无数共鸣，但对近期走势并莫得太多的信心。咱们应允这少量。”他流露，若是中东场合彰着率性，同期作陪利率预期下降和好意思元走弱，那将意味着“黄金的好戏又要开场了。”

投资者将期待新一批好意思股财报和好意思国办事数据。以下是新的一周里阛阓将重点柔软的要点（均为北京时辰）：

膺惩事件：好意思伊又到紧要抉择时刻！

好意思东时辰2日傍晚，特朗普在给与采访时称，存在好意思国重启对伊朗空袭的可能性。他在社交媒体发文，说他很快会谈判伊朗最新提交的决议，但“无法联想”该决议“可以给与”，并胁迫称伊朗“尚未付出满盈大代价”。

今日稍早时，特朗普在登上“空军一号”前流露，将稍后对伊朗最新提交的决议作启程挥。此前，伊朗方面有音信高傲，伊朗已通过巴基斯坦提交一份包含14项骨子的决议，以回话好意思国此前提议的9项提议。

证据塔斯尼姆通信社的报说念，伊朗14项回话的关节细节如下：

1. 提供不遇到军事侵略的保证；2. 撤走伊朗相近的好意思国军事力量；3. 收尾海上禁闭；4. 解冻伊朗被冻结的财富；

5. 支付干戈补偿；6. 根除制裁；7. 收尾包括黎巴嫩在内的所有阵线的往复；8. 成立霍尔木兹海峡新机制。

好意思国提议和谈两个月，但伊朗证明所有问题必须在30天内惩办，将重点从延迟和谈转向透顶收尾干戈。

据Axios报说念，若是达成此类契约，接下来将启动为期一个月的议论，试图就伊朗核经营达成契约。

新华社称，据好意思国媒体2日音信，证据伊朗提议的最新谈判决议，伊朗不再要求好意思方在两国代表举行靠近面谈判前根除对霍尔木兹海峡的禁闭。

据央视新闻，当地时辰5月3日，伊朗议会民政委员会主席流露，证据议会对于霍尔木兹海峡料理的经营，霍尔木兹海峡的一切交通都必须取得伊朗的许可，任何属于以色列的货色在职何情况下都无权通过。与伊朗交战的歧视国度在补偿亏蚀之前，不得通过霍尔木兹海峡。

彭博社周六报说念，跟着储油罐不断加满，伊朗已启动适度石油产量。据一位伊朗高等官员涌现，此举旨在保捏其容量上限，而不是恭候油罐皆备填满。

央行动态：好意思联储启动吵“要不要加息”， 黄金走势堕入迟疑好意思联储：

周二00:50，FOMC长久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表谈话；

周三21:30,2028年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就经济前程和货币战略发表谈话；

周四01:00,2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场会议的小组议论；

周五02:05，2026年FOMC票委、克利夫兰联储主席哈玛克发表谈话；

周五03:30，FOMC长久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表谈话；

其他央行：

周一20:15，欧洲央行副行长金多斯发表谈话；

周二03:30，加拿大央行行长麦克勒姆和高等副行长罗杰斯出席议会听证会；

周二12:30，澳洲联储公布利率决议和货币战略声明；13:30，澳洲联储主席布洛克召开货币战略新闻发布会；

周三16:00，欧洲央行首席经济学家连恩发表谈话；

周四07:50，日本央行公布3月货币战略会议纪要；

周四15:00，欧洲央行副行长金多斯发表谈话；

周四20:40，欧洲央行首席经济学家连恩发表谈话；

好意思联储本周会议以8比4的票数将战略利率保管在3.5%至3.75%区间，这是自1992年以来最分裂的一次。其中三名反对者反对在声明中示意好意思联储下一走路动最有可能是降息的措辞。

现在来看，从好意思联储官员周三的利率决议判断，他们似乎更柔软能源价钱高涨带来的通胀影响，而非对经济增长的冲击。投资者将密切柔软好意思国央行官员接下来的谈话，以寻找其对价钱压力担忧进度的痕迹。

芝加哥联储主席古尔斯比在挑剔本周的决议时称，本周会议上的不应允见突显前瞻性指引的复杂性。

华尔街日报记者、“好意思联储传声筒”Nick Timiraos称，好意思联储里靠近于利率的狡辩已发生关节迁徙，官员们不再争论何时规复降息，而是启动探讨什么条目下需要加息。这一滑变的背后，是好意思联储雄厚到霍尔木兹海峡捏续关闭导致的能源冲击不同于以往可自行消退的供应扰动——捏续数月的高油价足以渗入到更世俗的价钱体系及家庭与企业的通胀预期中，使得保管现时的宽松倾向变得难以捏续。这场狡辩也将被行将接替鲍威尔出任主席的凯文·沃什（Kevin Warsh）所承袭。

Forex.com发文称，黄金往时五个交易日的平均发扬仍响应出显赫的下行压力， 尽管时间有所反弹，这标明阛阓尚未笃信明确标的，价钱走势已干涉心神朦胧阶段。 这一动态发生在央行决议周之后。这些决议对债券阛阓产生了顺利影响，全体结构仍响应出利率处于高位且踏实的环境，10年期好意思债收益率呈现捏续上行趋势，这适度了黄金在短期内保管高涨动能的能力。在此布景下，中性情局可能会捏续，直到需求强度出现更清楚的迁徙。

若是债券收益率不竭捏稳于高位或规复上行趋势，可能会进一步适度成本流入黄金。在此布景下，除非将来几个交易日流动性景色或替代阛阓的步履发生显赫迁徙，不然黄金价钱很可能不竭处于心神朦胧的阶段。

时间面看，尽管近期尝试反弹，日线图上自3月初以来变成的清楚看跌趋势线依然有用。迄今为止，价钱走势尚不足以推翻这一结构，意味着它仍是最干系的时间方法。若是卖压再次积蓄，这一趋势可能在将来几个交易日不竭主导阛阓。

相对强弱指数（RSI）仍接近50水平，响应出多空力量的均衡。这支捏了心神朦胧仍是短期关节驱上路分的不雅点。MACD高傲出同样方法，标明移动平均线的动能处于均衡状态。这强化了阛阓清寒明确标的的不雅点。Forex.com分析称：

关节阻力位在4842好意思元，这是近期高点场所水平，与50日均线重合。冲破该水平可能推翻现时的看跌结构，并在将来几周撑捏起更为主导的看涨倾向。

4613好意思元是短期阻力，这是一个中性区域，近几周充任了回调水平，并与38.2%斐波那契回撤位重合。围绕这一水平的价钱波动可能强化短期的横盘阶段。

4378好意思元是关节撑捏位，是近期的低点场所水平，充任主要下行障蔽。若价钱向该区域移动，可能重新激活卖压，并支捏看跌趋势在将来几个交易日延续。

最新的Kitco新闻黄金访问高傲，华尔街和主街的一半投资者以为黄金下周可能再次高涨，另有三分之一揣测将进一步下落。

盛宝银行写说念，国外现货黄金4月收盘基本捏平，但4月末的走势展现出新兴韧性。即便好意思联储决议开释了彰着的鹰派信号，三位异议成员激动删除声明当中宽松倾向，且布伦特原油飙升至战时新高带动好意思债收益率走强，国外现货黄金依然逆势高涨。

这种在重重顶风下上行的发扬，标明阛阓要点已突出短期的通胀隐忧，转而聚焦于更世俗的增长风险、金融踏实及地缘政事不笃信性。此外，日本央行侵犯激励的日元走强，可能通过套利交易平仓收紧大家金融条目，从而为国外现货黄金等注重性财富提供荒芜撑捏。

与此同期，该行指出，国外现货白银在履历3月19%的暴跌后于4月企稳。此前由什物供应垂危、光伏需求激增及投契飞腾驱动的长牛行情，在回调中已去除过度泡沫。尽管现时边临高油价、强好意思元与高收益率的费事宏不雅环境，但流畅六年的供应缺口、不断空乏的库存以及光伏产业与私东说念主投资的强盛需求，依然组成坚实的长久基本面。简而言之，国外现货白银行为贝塔所有更高的贵金属，固然波动更为剧烈，但比较国外现货黄金展现出更大的潜在上行空间。

膺惩数据：非农或给好意思元撑腰，日本黄金周假期可能再次起头？

周一15:50-16:30，法国、德国、欧元区4月制造业PMI终值；欧元区5月Sentix投资者信心指数

周一22:00，好意思国3月工场订单月率

周二22:00，好意思国4月ISM非制造业PMI、好意思国3月JOLTs职位空白

周三15:50-16:30，法国、德国、欧元区、英国4月服务业PMI终值

周三20:15，好意思国4月ADP办事东说念主数

周四19:30，好意思国4月挑战者企业裁人东说念主数

周四23:00，好意思国4月纽约联储1年通胀预期

周五20:30，加拿大4月办事东说念主数；好意思国4月休闲率、季调后非农办事东说念主口、平均每小时工资年率/月率

周五22:00，好意思国5月一年期通胀率预期初值、好意思国5月密歇根大学猝然者信心指数初值、好意思国3月批发销售月率

下周交易员将重点柔软好意思国办事数据，尤其是周五的非农呈文。

预测东说念主士揣测，下周五公布的4月份非农办事呈文将高傲新增办事岗亭适应增长6万个，工资增速加速，休闲率踏实，做事参与率上升。证据彭博对经济学家的访问，私营部门办事增长可能愈加强盛。

这不仅将绚烂着本年前三个月办事数据大幅波动的收尾，更意味着办事阛阓将总结到比2025年常态更好的状态——2025年时，月均私营部门新增办事仅为25000个。

这种乐不雅厚谊部分源于近几周不雅察到的高频数据。4月下旬，初度恳求休闲赠给东说念主数降至1969年以来的最低水平，而ADP的周度私营部门办事打算也在回升。

尽管如斯，将于下周二发布的好意思国3月JOLTs职位空白呈文揣测将高傲，现在尚不皆备明晰好意思国能否解脱往时几年大部分时辰所呈现的“低招聘、低裁人”趋势。3月份的职位空白数揣测将低于上月。

“到现在为止，好意思国经济已被讲解卤莽扞拒石油冲击，某些领域甚而因干戈而受益——举例，商业数据将高傲好意思国能源出口在4月份大幅增长。经济行为保捏韧性的一个原因是，劳能源阛阓景色似乎正在企稳，甚而可能有所改善。职位空白总体踏实，大型企业仍在招聘，尽管袖珍企业并未扩招。”彭博分析师们写说念。

在好意思国经济数据相对坚挺、通胀预期上升且好意思联储日益严慎的布景下，除非油价大幅回落，不然阛阓难以重新订价宽松战略。荷兰国外银行因此以为，好意思元指数在98隔壁可能会得到撑捏。

鉴于此，下周还要重点柔软好意思元兑日元的走势。

好意思元兑日元本周创下自2月以来最大周跌幅，此前日本据报已介入支捏其货币。日本行将迎来下周的黄金周假期，分析东说念主士估计日本官员可能会再次支捏日元。

本周日本央行对加息发扬出的踯躅，贯串好意思联储日益强化的鹰派姿态，正为不踏实的日元抛售预留空间，尤其是下周日本将干涉黄金周假期，流动性澹泊可能放大波动。

但是，本次侵犯能否产生捏久影响仍存变数，因为现在的日元空头头寸范围不足以往侵犯时期那般弘大能激动轧空。一朝中东冲突升级或能源价钱不竭攀升，好意思元兑日元极有可能马上反弹。历史训诲标明，财务省在2022年10月及2024年7月的顺利侵犯，很猛进度上归功于其行动恰逢好意思债收益率下行。比较之下，2024年4月至5月的侵犯因未能得到收益率下降的合作，导致日本当局在7月份不得不再次起头。

因此，在清寒好意思债收益率回落的支捏下，三菱日联以为这次侵犯就怕难以扭转日元的全体罅隙。

“鉴于当局在2024年黄金周假期时间进行了外汇侵犯，且2022年和2024年的侵犯都是流畅几天进行的，若是好意思元兑日元大幅反弹至160，即使在假期时间，荒芜侵犯的风险依然存在，”巴克莱的分析师流露。

“纪念往时的模式，流畅侵犯不一定仅在好意思元兑日元回升至前一侵犯水平时触发；相背，当局通常在货币对大幅反弹时再次介入。”

公司财报：“5月卖出”仅仅个据说吗？

好意思股财报季下周还将不竭，标普500指数中有121家公司将公布财报。

下周阛阓提神力将转向AMD、Palantir、Uber等公司的财报。迄今为止，在本次财报季中，标普500指数成份股公司中约有82%超出了盈利预期，高于一年前所有这个词财报季的77%。

LSEG数据与分析公司的Tajinder Dhillon流露，适度周五，标普500指数全体财报揣测同比增长27.8%。这将是自2021年第四季度以来最高的利润增长率。

Wolfe首席投资策略师Chris Senyek在周五的一份呈文中写说念：“跟着大型科技股财报发扬适应，为东说念主工智能主题增添更多能源，咱们信托投资者可能会不竭追赶被视为科技赢家的半导体和内存等领域。”

瑞银首席投资办公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi流露：“不管是功绩照旧前瞻提醒都很可以。科技行业引颈潮水，但盈利增长正在扩大，这获利于猝然者支拨的韧性和周期性上升的迹象。”

跟着5月交易周到面张开，华尔街正在议论是否还应恪守那句老话——“5月卖出，然后离场”？（Sell in May and go away?）这个策略的情理是：5月把股票卖掉，比及11月再回来，以遁入北半球夏令低迷的收益和冷清的成交量。

脚下，这种曾被广为给与的观点和传统交易念念路正在被施行试验。“5月卖出，然后离场”的股市策略，在当下仍是不再灵验。

从历史数据看，德意志银行统计发现，对于斯托克600指数而言，往时39年中有25年，该策略的发扬都不如简便的“买入并捏有”，莫得任何统计上风。

而近期阛阓发扬更是强盛：本年4月，西洋主要股指均创下数月甚而数年的最好月度涨幅，标普500和纳斯达克更是录得约六年来的最好发扬。

摩根大通的数据也高傲，往时十年中，5月、6月、7月的平均答复率划分达到1.5%、1.9%和3.4%，过早离场很可能会错无理实在在的收益。

现时阛阓的中枢变局在于，特朗普政府的战略、伊朗干戈潜在惩办决议、以及中东场合的演变，正在改写游戏规定，大家股市在震动中展现出惊东说念主韧性。尽管各大央行仍捏严慎气魄，通胀和供应冲击的风险依然存在，但“5月卖出”策略的笃信性已不比抛硬币更高。

卡森集团首席阛阓策略师Ryan Detrick说：“若是投资者在5月盲目、确切卖出、转向现款，甚而给与注重气魄，他们确凿会自受伤害。”他指的是往时十年的阛阓发扬。

“若是有哪一年你可能想抛开季节性，那可能便是本年，”Ballast Rock Private Wealth投资组合司理Jim Carroll说。

另外一个风险在于，2026年是中期选举年。

路透社分析高傲，在往时十年中期选举年中，有五年标普500指数在5月至10月时间下落，平均跌幅约为1.5%。此外，未惩办的好意思伊冲突过火对大家经济增长的潜在连累也障翳着前程。投资者还必须应付新好意思联储主席的上任，沃什揣测将接替鲍威尔，而分析师揣测将来利率将愈加波动。

不外策略师们流露，强盛的阛阓动能可能匡助股市克服这些穷困。

休市安排：

周一（5月4日）：

日本绿之日，东京证券交易所休市一日；

英国五月初银行沐日，伦敦证券交易所休市一日；

中国做事节假期，香港交易所港股平日开市，南、北向交易关闭；沪深及北交所、国内期货交易所休市；

周二（5月5日）：

韩国儿童节，首尔证券交易所休市一日；

日本儿童节，东京证券交易所休市一日；

中国做事节假期，香港交易所平日开市，南、北向交易关闭；沪深及北交所、国内期货交易所休市，5月6日（星期三）起照常开市；

周三（5月6日）：

日本宪法记挂日补休开云(中国)开云kaiyun·官方网站，东京证券交易所休市一日。