6月10日，蜜雪集团（2097.HK）股价再度回调，截止上昼收盘，公司股价报534港元，下落5.57%，总市值2027亿港元。

　　WIND数据线路，蜜雪集团股价近五个交游日还是跌近9%。

　　好意思国银行近日发表盘考证明，将蜜雪集团的评级从“中性”降至“跑输大市”。

　　证明指出，蜜雪集团自3月初上市以来股价累计上升约1.8倍，面前股价对应今明两年预测市盈率划分约为40倍和33倍。尽管蜜雪是中国较为优秀的现制茶饮品牌，但好意思银觉得其基本面可能无法复旧现存估值。好意思银强调，资金流无法恒久为股价带来支抓，同期觉得蜜雪是否属于“新消耗”板块仍存有争议。

　　好意思银觉得，蜜雪的每股盈利上行空间或远低于泡泡玛额外IP公司。基于中国业务发达矫健，好意思银将今明两年每股盈利预测上调3.4%，收入划分上调2%和2.2%，指标价由400港元上调至465港元。

　　好意思银还建议了蜜雪冰城可能靠近的要道风险。

　　领先，在线平台的配送补贴确乎匡助擢升了同店销售增长，但这种补贴不能抓续，可能在2026年形成重荷的对比基数。

　　此外，国外业务（2024年占GMV的6%）仍是攀扯成分。2024年国外单店GMV同比下降约30%，原因包括高对比基数、各式运营问题、竞争加重以及订价比较中国市集零落诱惑力。

　　蜜雪集团首份财报线路，截止2024年12月31日，蜜雪冰城门店数目达46479家，其中，中国内地有41584家，57.4%的门店在三线及以下城市；国外市集有4895家门店，不外，其国外门店的增长速率较上一年赫然放缓。

　　与此同期，瑞银最近发布的证明也下调蜜雪集团评级至“沽售”，指标价上调至477.13港元。因面前估值高于内地新式消耗股同行，预测市盈率偏高，且国外复苏迟缓。

　　瑞银指出，蜜雪集团国内业务矫健，获利于供应链、价值观点及特准预备花样。但国外业务受竞争加重影响受挫，异日3至4年瞻望每年开店增长15%，2028年或达7万间店铺。这次评级下调反馈市集对其估值及增永远景的再行评估。

　　公开贵府线路开云kaiyun官方网站，蜜雪集团于2025年3月3日上市，尔后股价赓续创出新高。行为连锁茶饮巨头，蜜雪冰城凭借下千里市集的深厚根基、宽阔的门店相聚，在港股上市后马上激勉成本包涵。